2024年勘察设计行业市场前瞻

科思顿企业咨询管理（上海）有限公司高级合伙人  郭刚

11月15日，国家统计局发布最新的固定资产投资数据。2023年1–10月，全国固定资产投资41.9万亿元，同比增长2.9%。其中，房地产投资9.6万亿元，同比下降9.3%；基础设施投资18.4万亿元，同比增长8.3%。房地产、基础设施和制造业投资是固定资产投资的三大组成部分，制造业投资和工业工程设计行业的市场紧密相关，而房地产和基础设施投资则决定了建筑设计和土木工程设计行业的未来市场。2024年，房地产和基础设施投资将如何发展？对勘察设计行业将带来哪些启示？本文将逐一作出分析。

一、2024年房地产投资前瞻

1.房地产仍未见底

从需求端来看，新房销售延续弱表现，二手房成交有所复苏。2023年1–10月，全国商品房销售面积9.3亿平方米，同比下降7.8%。但是二手房成交有所复苏，后续将继续关注其对新房销售的促进作用。根据华泰证券的统计，2023年1–10月，有26个城市二手房累计成交面积同比增长26%，修复进程明显好于新房。

表1  近年供给端情况（单位：万平方米）

 

 

购买意愿的下降是需求端复苏弱的主要原因。宏观经济表现偏弱、居民杠杆率处于高位以及对房地产价格下行的预期等综合因素造成了购买意愿的不足。根据中国人民银行2023年三季度数据，未来三个月居民选择购房比例为17.1%，过去5年持续下降。虽然在多轮救市政策出台后各地房地产限购限贷政策放松数量已创历史新高，但对需求端的刺激仍显不足，后续需要更多时间并配合宏观经济的改善才能根本性扭转需求弱势。

供给端持续缩量，影响未来房地产投资。2023年1–10月，房屋竣工面积5.5亿平方米，同比增长19.0%；施工面积82.3亿平方米，同比下降7.3%；新开工面积7.9亿平方米，同比下降23.2%。竣工面积的增长主要缘于“保交楼”政策的带动，而新开工面积的下滑则反映出需求疲软下的供给弱化。土地成交延续了2021年以来的连续下降。2023年1–10月，300个城市宅地成交规划建面2.6亿平方米，同比下降34%。土地成交的持续下降会导致后续新开工项目的下行，造成供给进一步缩量。

 

 

图1  近年商品房销售情况

 

2.不同区域不同城市分化明显

从需求端来看，就区域而言，2023年1–10月，东部地区和东北地区商品房销售面积相对下降较少，分别下降了6.1%和2.8%；中部地区表现最弱，商品房销售面积同比下降11.4%。从城市来看，根据华泰证券的统计，2023年1–10月，60个城市新房累计成交面积总计同比下降12%。其中，一线城市同比增长1%，二线城市同比下降10%，三线城市同比下降21%，城市分化明显。

从供给端来看，华东地区是土地成交主力，长三角是热点。2023年前三季度，华东区域宅地成交建筑面积占全国总成交建筑面积的49%。2023年前三季度土地成交建筑面积TOP30城市中有12个长三角城市，TOP10中有4个长三角城市。全国土地成交建筑面积TOP10城市为西安、杭州、成都、盐城、南京、上海、广州、北京、天津、郑州。

3.房地产仍有未来，复苏需要更多时间

无论是从政策定位还是借鉴发达国家经验来看，房地产行业未来仍将是中国经济的支柱产业之一，会存有相当大的市场容量。但是，房地产投资复苏需要更多时间。预计2024年房地产销售前低后高，投资延续负增长，2025年或将企稳复苏。

从需求端来看，在房地产政策的全面调整和其他稳经济政策为市场注入信心的背景下，2023年下半年到2024年上半年的房地产销售将处于筑底阶段，由于2023年上半年基数相对较高，2024年上半年同比数据预计相对较低，下半年会逐步改善。2024年的房地产销售预计前低后高，从供给端来看，在2024年上半年销售依然处于筑底阶段的判断下，新开工面积也将维持相对低位。施工面积作为存量指标，在2023年新开工收缩、竣工加速的环境下，叠加2024年新开工面积延续负增长，施工面积或将进一步下探。从投资端来看，房地产投资的主要组成部分为土地购置费和施工建设费。土地购置预计在2024年仍旧下行，因此2024年房地产投资预计将惯性下滑，2025年在销售回暖的背景下或能企稳复苏，新开工项目逐渐增加。

4.住房双轨制是方向，房地产发展进入新阶段

从房地产政策走向来看，今年7月中央政治局会议对房地产行业重新定调提出“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和平急两用公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。”新定调下，除了少数一线城市，其他城市限购限贷政策基本全面放开，针对房地产行业的金融支持政策也陆续推出。长期来看，我国房地产行业逐步迈入“市场归市场、保障归保障”的住房双轨制的新阶段。

 

展望未来，一方面，目前我国住房需求仍然具有较大规模，但需求结构正在分化，单一化产品和“一刀切”政策难以满足合理住房需求，房地产政策的调整势在必行。另一方面，需要注意到，我国面积广阔、人口众多，不能完全复制新加坡的住房双轨制模式，需要因地制宜、循序渐进地推进。预计住房双轨制将主要在财政实力较强、住房需求矛盾突出的一二线城市进行。相关地区的保障房建设将力度更大，保障房的筹集也更加多元化，包括新建、改造和收购等，其中包括收购部分房地产开发商的存量商品房，同时达到去库存、保主体的效果。

二、2024年基础设施投资前瞻

 

1.2023年基础设施投资保持较高增速

 

2023年以来，基础设施投资在高水平下增速有所回落。增速的回落和地方财政有一定关联。2023年，土地市场成交低迷，土地出让金收入持续下行，拖累政府性基金收入。2023年1–10月，地方政府性基金收入同比下降16.8%，国有土地使用权出让收入同比下降20.5%。总体来看，2023年基础设施投资仍将保持较高增速，预计全年同比增长8%左右。

 

 

图2  近年基础设施投资情况

2.基础设施投资领域有所分化

基础设施投资三大分项方面，2023年1–10月，电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增长25.0%，增速与1–9月持平。交通运输、仓储和邮政业投资同比增长11.1%，增速下调0.5个百分点，其中，铁路运输业投资同比增长24.8%，道路运输业投资同比持平。水利、环境和公共设施管理业投资同比下降0.8%，增速比1–9月的–0.1%进一步下滑；其中，水利管理业投资增长5.7%，公共设施管理业投资同比下降2.2%。

具体投资领域方面，根据国家能源局数据，2023年1–10月，全国主要发电企业电源工程完成投资6621亿元，同比增长43.7%，其中，太阳能发电2694亿元，同比增长71.2%；风电1717亿元，同比增长42.5%；核电670亿元，同比增长41.5%。电网工程完成投资3731亿元，同比增长6.3%。

根据交通运输部数据，2023年1–9月，公路水路交通固定资产投资完成22888亿元，同比增长5.5%，其中，公路建设投资21447亿元，同比增长4.3%；水运建设投资1441亿元，同比增长28.2%。铁路固定资产投资完成5089亿元，同比增长7.1%。

根据水利部数据，2023年1–10月，水利建设投资完成9748亿元，同比增长5.8%。

3.从稳经济角度出发，2024年基础设施投资将保持高位增长

2024年基础设施投资能否持续增长，一方面在于稳经济的需求强度，另一方面在于配套资金的到位情况。

 

经济增长的三驾马车为投资、消费和净出口。投资方面，2023年1–10月，房地产投资同比下降9.3%，预计2024年房地产投资延续负增长。消费方面，2023年1–10月，社会消费品零售总额同比增长6.9%，居民消费支出逐步回升，但由于居民收入恢复偏慢，消费增长持续性仍显不足。净出口方面，总体来看，我国全球出口份额保持韧性，但2023年1–10月贸易顺差同比下降0.4%。从稳经济角度出发，2024年仍旧需要基础设施投资托底。

在当前经济增长基础仍未稳固的背景下，需要通过稳投资促进稳经济。2023年10月，第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议决定，授权国务院到2027年底前在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。2023年11月，国家发改委要求各地抓紧梳理一批符合条件的项目，以推动增发的1万亿元国债资金尽快落实到符合条件的项目上。这些政策均表明，2024年我国仍将延续发力基础设施投资。

从资金端来看，2023年10月，全国人大常委会批准增发1万亿元国债，赤字率预计由3%上调至3.8%左右，表明短期内中央财政支出力度明显增强，2024年赤字率预计仍将保持在3%以上。同月召开的中央金融工作会议提出“建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构。”预计2024年中央和地方的债务结构会进一步优化，中央以财政扩张为主，而地方以防范风险为主。中央财政将成为2024年拉动基础设施投资的重要动力。专项债方面，预计2024年新增专项债限额有望达到4万亿元，成为基础设施投资的重要支撑。综合预计，2024年基础设施投资增速或将保持在5%以上。

4.交通、水利、能源、市政是发力领域，区域差异日益显著

从基础设施投资方向来看，交通、水利、能源、市政是主要发力领域。从2023年前三季度专项债投向领域来看，产业园区占比25.0%，市政基础设施占比18.6%，交通运输占比14.0%，是占比最大的三个领域。与2022年专项债投向同期对比，2023年专项债投向比例有所增加的有产业园区（0.1%）、市政基础设施（2.5%）、交通运输（1.5%）。

从各主管部门表态来看，2023年10月水利部表示，将全力抓好第四季度水利基础设施建设，力争再开工一批重大水利工程。增发的1万亿元国债中水利相关项目的额度超过一半，有望在2024年形成实际完成投资额。2023年11月，交通运输部、财政部在广州联合组织召开座谈会，推动国家综合交通枢纽城市完善功能布局，推进综合客运枢纽规划建设，有序推进国家综合货运枢纽补链强链。同月，国家发展改革委、财政部发布《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》，提出“政府和社会资本合作应限定于有经营性收益的项目，主要包括公路、铁路、民航基础设施和交通枢纽等交通项目，物流枢纽、物流园区项目，城镇供水、供气、供热、停车场等市政项目，城镇污水垃圾收集处理及资源化利用等生态保护和环境治理项目，具有发电功能的水利项目，体育、旅游公共服务等社会项目，智慧城市、智慧交通、智慧农业等新型基础设施项目，城市更新、综合交通枢纽改造等盘活存量和改扩建有机结合的项目。”

就区域而言，地方政府债务成为未来地方基础设施投资的主要障碍。根据企业预警通数据，2022年全国31个省市平均宽口径债务率为318.7%。2023年7月中央政治局会议提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”。从特殊再融资一般债及专项债发行情况来看，西南、华北、东北地区分别发行特殊再融资一般债及专项债合计3710亿元、2348亿元、2201亿元，是特别再融资债券发行的主要地区。其中，西南的云南、贵州，华北的内蒙古、天津，东北三省等地区特殊再融资债券发行总量已超过结余限额，这些地区后续缺乏新增发债空间，这也意味着当地政府未来难以大规模开展新增基础设施投资。展望2024年，基础设施投资地区差异日益显著，财政相对健康的华东、华南等地区的部分省份将是基础设施投资发力的主要地区。

三、对勘察设计行业的启示

 

2023年是相对艰难的一年，勘察设计各细分行业或多或少都面临着需求下降、项目减少、回款缓慢等问题。不过，我国城镇化进程仍在继续，勘察设计企业一方面需要坚定信心，看清前景，未来仍有中长期建设需求；另一方面需要主动应对，积极求变，寻求破局的机会。

1.加强战略引领。在市场环境日新月异的当下，勘察设计企业需要摆脱路径依赖，通过创新思考、对标交流等方法积极探索可持续发展路径。勘察设计企业需要提升市场敏感度，提高迭代频率，细化行动措施颗粒度，提高战略实施的精准度和灵活性。勘察设计企业需要建立终局思维，站在未来布局今天的行动。对于当前投资还处于高位的交通、水利行业的设计企业，需要认识到投资顶峰很快就会到来，应该加快转型步伐，及早谋划“第二曲线”。

2.调整经营思维。勘察设计企业需要从只会做增量市场转向挖掘存量市场。绿色低碳、数字中国、城乡协同、产业升级等四大国家战略为勘察设计行业提供了大量存量市场的新机遇，需要积极探索新业务和新模式。勘察设计企业需要树立长期主义，从经营项目转向经营市场和经营客户，选择好目标市场，开展市场深耕和客户关系管理，提高经营效率。勘察设计企业需要从技术思维为主转向“技术+营销”，加强市场研究和产品研究，创造更多价值。

3.提升创新能力。当行业逐渐步入存量时代，规模增长不再是主要目标，勘察设计企业高质量发展应注重提升效率和引领产业。提升效率要求勘察设计企业升级业务能力、升级业务模式、提高组织效率、提高人员效率；引领产业要求勘察设计企业提升策划咨询能力、科技创新能力、全过程服务能力、资源整合能力。勘察设计企业需要回归知识密集型行业的本质，大力开展技术创新和管理创新，通过创新，为企业高质量发展提供源源不断的新动力。