中国的空调行业经过连续两年的高增长后，从2018年中开始，随着国家宏观财政政策的调整，房地产市场已经显露出了疲态，进而给予空调市场的驱动力也越来越弱。所以即便今年以华东地区为代表的主力区域出现长时间的利好天气，也没有能刺激终端零售爆发出井喷行情。更有媒体报道称国内市场的空调库存量已经高达4800万套，巨大的库存量已像一座大山，压得空调企业快喘不过气了，所以下半年纷纷减少了排产生产规模。

    经济的放缓、需求的减少等一系列不利的因素似乎都在预示着空调产业已经走过它的巅峰期，接下来只有下坡路可走了。但实际情况真有这么悲观吗？让我们一起来看一下接下来的周期里，空调的大体需求情况，从中寻找答案吧！

    1、存量更新构成基础

    本目前我国空调行业家用空调存量规模约 4.5 亿台左右，商用空调约 1.5 亿台左右，二者合计 6 亿台存量规模。如果家用和商用空调分别按照 10 年和 20 年来算，对应每年存量更新需求 4500 万台和 750 万台，基本解决目前每年销量 50%。

    2、新增需求包括城市化

    率提升和保有量提高两部分，其中每年城市化率提升 1.3 个 pcts 对应 2200 万人口，约 785万户新增城市家庭，目前我国城镇和农村家庭每百户空调保有量差距 76 台，城市化率提升对应新增需求约 600 万台/年。

    3、空调保有量提升农村市场正进入快速爆发阶段

    未来 3 亿城镇和 1.5 亿户农村家庭每年保有量分别提升 6.5 台/百户和7 台/百户，对应 1950 万台和 1050 万台，合计 3000 万台/年。

    总结一下，对长周期里家用空调需求的支撑判断是存量更新 4500 万台+城市化率提升贡献 600 万台+保有量提升贡献 3000 万台=8100 万台。

    通过数据我们可以看到市场需求并没有达到饱和状态，空调产业也并不会成为夕阳产业。短期来看，空调行业2019冷年确实得过紧日子了，但这种蓄势回调对于一个朝阳产业来说不是最正常的吗？

来源：中国制冷网